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将上线,浆价上涨趋势有望得以强化。纸浆系供需结构更好,铜版纸没有新产能,双胶纸只有100万吨新产能,浆价走强的背景下,龙头盈利持续性强。全年建议布局盈利增长持续性强的文化纸龙头纸企。
文教玩具行业关注晨光文具,传统业务渠道改造巩固,办公业务拓展迅速,新零售业态杂物社开启招商,进入公司商业模式升级阶段,18年盈利增速有望提升。此外晨光在传统零售渠道领域拥有7万家校边终端,品牌和渠道护城河很宽,在市场优质消费标的
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十大重仓股中有5只为白酒,包括贵州茅台、山西汾酒、舍得酒业、五粮液、泸州老窖。且该基金的持仓略为集中,隐形重他股中只有两只股票占基金净值的比例在1%以上。
景顺长城两只基金的配置与东方红有相似之处,但更偏重于家电和白酒。前十大重仓股中配置了小天鹅A、济川药业、贵州茅台、晨光文具、泸州老窖、格力电器等,第11至20位的重仓股中,除了部分白酒股以外,还配置了德赛西威、光弘科技、中欣氟材、科创信息等偏中小盘的个股。
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累,大环境下受益于内销消费升级、消费者品牌意识逐渐增加,将持续作为配置首选,可逢低布局。
建议持续关注顾家家居、索菲亚、欧派家居、尚品宅配、大亚圣象。关注一季报向好、基本面扎实一线品种。此外,文具龙头晨光文具可以长期作为配置优选。
本周晨光文具发布年报,收入及利润增长再超预期,我们认为,除了科力普、九木杂物社作为新增成长点外,公司长期积累的护城河已见成效,正式从文具龙头向文创龙头迈进。持续看好公司稳定的成长性
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晨光文具(603899)3月26日晚间披露年报,公司2017年实现营业收入63.57亿元,同比增长36.35%;净利润6.34亿元,同比增长28.63%。基本每股收益0.6892元。公司拟每10股派现金红利2.5元。
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晨光文具:业绩再超预期,文具龙头向文创龙头买进
研究机构:东吴证券
投资要点:
公司发布17年年度业绩:报告期内实现营业收入63.57亿,同增36.35%;归母净利润6.34亿,同增28.63%;扣非净利润5.45亿元,同增25.54%。公司17Q4的收入和净利润表现均超出市场预期,且公告18年计划实现营业收入82.64亿(较17年增加30%)。纵观2017全年,公司收入、利润的同比增速呈现出明显的逐季上升态势。其中单季度收入YOY分别为24.66%、3
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、5G等。加上2018年管理层多次提到对“新技术、新产业、新业态”的重点支持,不可忽视2018年半导体行业性大机会。
催化剂:国家出台支持半导体政策
风险提示:下游智能硬件需求不足。(国泰君安 刘易)
9、晨光文具:业绩再超预期 文具龙头向文创龙头买进
公司发布17年年度业绩:报告期内实现营业收入63.57亿,同增36.35%;归母净利润6.34亿,同增28.63%;扣非净利润5.45亿元,同增25.54%。
公司17Q4的收入和净利润表现均超出市
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箱生产为主的包装企业2017业绩中。(2)其他轻工板块,办公用品行业受益大型企业采购阳光化、以及采购上网率的提升,ToB端办公用品行业迎来春天,主要龙头近三年业绩高速成长。建议关注对公办公用品业务持续超预期的晨光文具。
投资建议轻工3月组合:持续推荐格局稳定、竞争优势明显的软体家居龙头顾家家居;推荐2018业绩弹性较大的纸包装龙头裕同科技;推荐高速成长的生活用纸龙头中顺洁柔。
金融:寿险业务挤掉水分彰显人均产能+
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公司发布17年年度业绩:报告期内实现营业收入63.57亿,同增36.35%;归母净利润6.34亿,同增28.63%;扣非净利润5.45亿元,同增25.54%。
公司17Q4的收入和净利润表现均超出市场预期,且公告18年计划实现营业收入82.64亿(较17年增加30%)。纵观2017全年,公司收入、利润的同比增速呈现出明显的逐季上升态势。其中单季度收入YOY分别为24.66%、31.20%、34.16%、54.04%;单季度净利润YOY分别为13.84%、17.47%、39.35%、46.81%。此外,公司公
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018-2020年净利润为1.32,1.76和2.36亿元,对应EPS为0.86、1.14、1.53元/股,对应PE为34、26、19X,维持公司“强烈推荐”投资评级。
风险提示:原有业务下滑风险;新业务拓展不及预期。(方正证券 吕娟 高鹏)
8、晨光文具:年报略超预期 一体两翼稳发力 文创龙头扬帆时
事件
晨光文具发布2017年年度报告。公司2017年实现营业收入63.57亿元,同比增长36.35%;归属于上市公司股东的净利润为6.34亿元,同比增长28.63%;扣非后归属于上市
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累,大环境下受益于内销消费升级、消费者品牌意识逐渐增加,将持续作为配置首选,可逢低布局。
建议持续关注顾家家居、索菲亚、欧派家居、尚品宅配、大亚圣象。关注一季报向好、基本面扎实一线品种。此外,文具龙头晨光文具可以长期作为配置优选。
本周晨光文具发布年报,收入及利润增长再超预期,我们认为,除了科力普、九木杂物社作为新增成长点外,公司长期积累的护城河已见成效,正式从文具龙头向文创龙头迈进。持续看好公司稳定的成长性
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